Карасье озеро относилось бассейну реки Исток, питалось подземными водами и атмосферными осадками. Водную гладь озера разрезали также и небольшие гранитные острова. Один из таких островов назывался Лиственным, а другой Разбойничим. В XIX веке вблизи озера разрабатывались месторождения торфа, а также добывали золото. С 1931 начинается промышленная разработка Карасьеозерского торфяника с постепенным осушением озера. Появляется хутор Карасьеозерский при одноименном торфопредприятии. В 1948 году озеро было полностью осушено, а его вода ушла на нужды завода «Большевик». С 1980-х годов на заболоченных берегах озера стали возводить сады. В 2011 году на юго-западном берегу был построен МВЦ «Ектеринбург-экспо», а с июня 2020 года озеро постепенно засыпается и на его месте растут дома микрорайона Новокольцовский.